11月下旬以來，方矩管成交量持續處于低位，均在20萬噸以下。今日，盡管宏觀利好提振，但成交量回升的空間相對有限，僅20萬噸水平，淡季效應已逐步顯現，本周降庫或進一步放緩。
方矩管價格延續趨弱走勢，商家出貨為主，市場采購偏謹慎。宏觀面整體向好，但下游需求釋放空間有限，投機性需求降低，且方矩管成交持續維持在20萬噸的低位，淡季效應逐步顯現，后市將逐步收斂，警惕現貨回落壓力。

11月，Q345D方矩管現貨和期貨價格經過持續上漲后，截止目前相繼到了全年高點。今日，10月份多項經濟數據火熱出爐，與鋼鐵行業息息相關的規模以上工業增加值、全國固定資產投資、全國房地產開發投資等數據均出現持續穩定恢復，鋼價能否繼續保持上漲呢？

  數據顯示，10月份，全國規模以上工業增加值同比增長6.9%，增速與9月份持平；環比增長0.78%。1-10月份，全國規模以上工業增加值同比增長1.8%，較1-9月份加快0.6個百分點。10月份，裝備制造業增加值同比增長10.8%，快于規模以上工業3.9個百分點。從產品產量看，新能源汽車，工業機器人，挖掘、鏟土運輸機械，型計算機設備，集成電路產量同比分別增長94.1%、38.5%、30.2%、28.0%、20.4%。可見，工業增加值繼續保持較快的增長，其中用鋼量較大的裝備制造業的增速較快，這對于Q345D方管需求有較好的拉動作用。

  1-10月份，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長1.8%，比1-9月份加快1.0個百分點；10月份環比增長3.22%。分領域看，基礎設施投資同比增長0.7%，比1-9月份加快0.5個百分點；制造業投資下降5.3%，降幅比1-9月份收窄1.2個百分點；工業投資同比下降2.2%，降幅比1—9月份收窄1.1個百分點。雖然制造業投資和工業投資還未恢復正增長，但整體依然保持穩定恢復中。

  占Q345D方管消費很大比重的房地產行業，開發投資、住宅投資和商品房銷售額均保持增長。1—10月份，全國房地產開發投資116556億元，同比增長6.3%，增速比1—9月份提高0.7個百分點。其中，住宅投資86298億元，增長7.0%，增速提高0.9個百分點。全國商品房銷售面積133294萬平方米，同比持平，1-9月份為下降1.8%；商品房銷售額131665億元，增長5.8%，比1-9月份加快2.1個百分點。

  隨著各項數據的穩步增長，Q345D方管需求也大幅上升，這從近期持續下降的Q345D方管社會庫存中也間接反映出來。數據顯示，11月13日，23個重點城市社會庫存為1025.9萬噸，較上周下降了74.3萬噸，降幅為6.75%，較上周加快了1.24個百分點；并且目前已經出現了“五連降”，累計下降了349.8萬噸，降幅達25.43%。但值得注意的是，目前的社會庫存雖然出現了持續且較大幅度的下降，但是依然高出去年同期38.32%，因此整體的鋼材社會庫存壓力依然較大。

  產量方面，今天****統計局還發布了10月份我國的粗鋼產量。數據顯示，2020年10月我國粗鋼產量9220萬噸，同比增長12.7％，1-10月份粗鋼產量87393萬噸，同比增長5.5％。2020年10月我國鋼材產量11848萬噸，同比增長14.2％，1-10月份鋼材產量108328萬噸，同比增長6.5％。目前Q345D方管產量依然保持較快的增長，對于后期供需造成了一定的壓力。

  進入11月份以來，在高產量、高庫存的情況下，鋼材市場整體表現出“弱預期、強現實”的特征，房地產投資保持高位、基建投資提速和制造業高景氣共同推動了鋼材消費的超預期表現。短期內，投資仍是經濟恢復的重要動力，隨著商品房銷售的再次加快和新開工的再度走強，房地產用鋼需求仍有保障；基建投資繼續發力，鋼材需求的持續性較強；制造業生產保持高景氣，用鋼強度不減。總體來看，鋼材的下游需求穩中偏強，隨著淡季臨近，鋼材需求可能緩步回落。

  對于后期走勢，后續仍然要關注庫存變化節奏，如果庫存繼續大幅下降，短期Q345D方管價格將維持高位震蕩的走勢。但2020年12月和2021年1月份，Q345D方管價格將有較大的下跌風險。因此，建議大家逐漸降低庫存水平，防控風險。