以下是:河北省保定市橋梁板實力工廠的產品參數
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從價格看,截至6月底,螺紋鋼價格依然保持每噸4002元,同比僅下降1.3%,板材價格則同比下降了9.3%。
去產能背景下,誰在增產?
“與生產總量增加情況相比,增產結構更值得關注。”何文波認為。
據中鋼協統計,上半年,作為會員的大中型企業粗鋼產量增長5.6%,但非會員企業即小型鋼廠增長24.1%,增速遠高于前者。后者生產增量更是占了總增量的56.2%。
何文波分析說:“2017年6月30日以后,‘地條鋼’產能應退盡退。當年下半年,非會員企業產鋼7500萬噸,可以認為都是合規合法產量。但到了今年上半年,非會員企業產鋼量比那時增加了5343萬噸,增長高達71.2%。”
“哪些企業在增產,產能是否合規,是否符合產業政策和環保要求等,都亟待查清。”他說。
據了解,當前不少鋼鐵企業為了增產持續高負荷生產,產能利用率甚至高達150%。一些鋼鐵主產地產量更是“突飛猛進”。一季度河北粗鋼產量同比增長19.2%,是全國的2倍,貢獻了全國近一半增量。
河北保定君晟宏達鋼材有限公司位于匯通物流園;公司專門從事 耐候板的研制與生產;河北保定君晟宏達鋼材有限公司以“科學的理念、創新的思維、優質的產品、誠信的服務”為企業宗旨;遵循“自然、科學、”的研發理念,為客戶提供的產品;河北保定君晟宏達鋼材有限公司在重視產品質量的同時,也建立了一套集技術支持、的銷售服務體系;努力把我們方便、快捷、周到的服務提供給每一個客戶。0527-882668880527-88266888
全國固定資產投資累計完成額為348892.00億元,同比增長5.70%,增速同比加快0.20個百分點。這是固定資產投資累計完成額同比增速今年初以來首次高于去年同期。其中,第二產業固定資產投資額為117749.00億元,累計同比增長3.40%,增速同比回落0.50個百分點,比1月~6月份加快0.50個百分點。在第二產業中,工業投資累計同比增長3.80%,增速同比回落0.30個百分點,比1月~6月份累計增速加快0.50個百分點,表明工業經濟擴張的積極性保持穩定。在第三產業中,基礎設施建設投資(不含電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業)累計同比增長3.80%,增速同比回落1.90個百分點,比1月~6月份累計增速回落0.30個百分點,表明基建投資的積極性有所下降。
分行業看,1月~7月份,煤炭開采和洗選業固定資產投資累計同比增長26.80%,黑色金屬冶煉和壓延加工業固定資產投資累計同比增長37.80%,金屬制品業固定資產投資累計同比下降5.2%,通用設備制造業固定資產投資累計同比增長2.1%,專用設備制造業固定資產投資累計同比增長7.2%,汽車制造業固定資產投資累計同比增長1.8%,鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業固定資產投資累計同比下降10.4%,電器機械和器材制造業固定資產投資累計同比下降7.5%,計算機、通信和其他電子設備制造業固定資產投資累計同比增長10.5%,交通運輸、倉儲和郵政業固定資產投資累計同比增長4.6%。
黑色金屬冶煉和壓延加工業固定資產投資累計增速保持高速增長,需要予以關注。下游主要用鋼行業中,多數行業固定資產投資增速保持增長,但金屬制品業、電氣機械及器材制造業、建筑業,以及鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業固定資產投資增速同比下降,顯示出上述行業的擴張動力明顯不足,用鋼需求難以大幅增長。
個角度是從 值角度。前期在成材基本面仍在邊際惡化的階段,我們計算的盤面鋼廠利潤曾經達到約50元/噸的低位,隨后鋼廠供應彈性開始發揮效應,即低利潤下鋼廠通過減產檢修和降低廢鋼入爐量等方式控制成材的供應,結果是鋼廠利潤底部快速反彈。所以一方面來說,對于遠月合約,我們認為盤面利潤總體會有支撐,這種情況下限制了原料的上漲空間。即便成材現貨基本面繼續惡化,更大的可能性是現貨端鋼廠利潤轉負,但遠月盤面利潤呈現contango的結構。但另一方面,成材基本面雖然邊際好轉,但是庫存量仍然較大同時中長期終端需求可能處于換擋階段,疊加成材潛在供應量依然不小,我們認為虛擬鋼廠利潤上方空間也有限。
第二個角度是從相對利潤角度出發。從相對利潤角度看,我們發現市場在給10、1、5三個合約的利潤的排序上有一定分歧。在I2005合約上市以來的一段時間內,市場對于三個鋼廠利潤的排序維持“10月利潤>1月利潤、5月利潤>1月利潤”的格局。但受近期成材去庫、遠期需求悲觀的影響,鋼廠利潤結構轉為“10月利潤>1月利潤>5月利潤”,我們認為當下10合約利潤估值相對偏高,05合約利潤估值相對偏低,當下“1月利潤>5月利潤”的結構仍有可能回歸“5月利潤>1月利潤”的結構,這可能給原料1-5價差帶來估值修復的機會。
近期行情展望
鐵礦自身基本面總體平穩,到貨依然處于高位,鐵礦總庫存受此影響走高,但受澳洲礦山檢修安排影響預計近期發貨端壓力環比下降,同時預計后期到貨壓力持續下降。現貨成交方面來看,本周港口礦石貿易商總體持穩,鋼廠整體依舊以按需采購為主,上周鋼廠小規模補庫,但鋼廠對礦價上漲持觀望態度,擔心漲價持續性不足。受邊際基本面改善影響,礦石價格可能仍延續弱勢反彈行情黑色系定價的核心依然在成材一測,目前較低的鋼廠利潤(特別是1月和5月)壓制了礦石的上行空間。
價差方面,根據平衡表測算,3季度礦石基本面預計保持偏緊,而四季度礦石基本面有所轉弱,特別是巴西方面目前發運量離完成年度目標的量尚有差距,預計巴西發運4季度會有明顯增加。1-5價差在40-50區間震蕩,鑒于前期正套的理由還在,建議低位入場的1-5正套頭寸持有,1-5正套演繹的兩個可能的驅動點在鋼廠補庫和基差收斂。
日前,中國鋼鐵工業協會發布1-7月份鋼鐵行業運行情況,數據顯示,7月份,鋼鐵生產增速明顯回落,鋼材價格相對平穩,由于原料成本處于高位,鋼鐵企業效益又有所下滑。專家認為,鋼鐵企業面臨成本上升和轉型升級雙重壓力。
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