以下是:內(nèi)蒙古錫林郭勒市甄選:錳板供貨商的產(chǎn)品參數(shù)
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巴西方面供應(yīng)在恢復(fù)中,近期的復(fù)產(chǎn)安排主要是年底前A礦和T礦約2000萬年化產(chǎn)能的復(fù)產(chǎn)。淡水河谷的 2019年發(fā)運指引為3.07-3.32億噸,根據(jù)目前的情況看發(fā)運量可能在3.2億噸左右,如果以此目標(biāo)以及2019年至今的淡水河谷已發(fā)貨量計算,預(yù)計從現(xiàn)在至年底礦山需要將周均發(fā)運量上升到850萬噸左右,這也預(yù)示著如果為了達(dá)到3.2億噸的發(fā)運目標(biāo),那么目前的發(fā)貨量較目標(biāo)值依然有較大差距,4季度整體發(fā)運較去年同期也會有較大增長;如果以發(fā)運指引的下沿3.07億噸計算,達(dá)到這一目標(biāo)需要的周均發(fā)貨也會在800萬噸左右;由此推斷巴西方面4季度的發(fā)貨壓力依然不小。
鐵礦平衡表
根據(jù)供需情況推測的平衡表顯示,3季度礦石整體預(yù)計保持緊平衡,4季度預(yù)計基本面邊際轉(zhuǎn)差,變化的主要的巴西發(fā)貨量的增加以及生鐵產(chǎn)量季節(jié)性下滑。
根據(jù)供需盈余和缺口推算,我們預(yù)計隨著鐵礦石供應(yīng)的回歸,生鐵產(chǎn)量和礦石疏港量是決定4季度礦石庫存變動情況的主要變量,我們預(yù)計在285的疏港的情況下,年終庫存可能維持在1.3億噸左右。目前相對的,鋼廠庫存量偏低,鋼廠整體采購節(jié)奏以按需采購為主,后期預(yù)計鋼廠在10月底之前會迎來一波補庫,這可能對應(yīng)礦石階段性的高點。
鐵礦自身基本面總體平穩(wěn),到貨依然處于高位,鐵礦總庫存受此影響走高,但受澳洲礦山檢修安排影響預(yù)計近期發(fā)貨端壓力環(huán)比下降,同時預(yù)計后期到貨壓力持續(xù)下降。現(xiàn)貨成交方面來看,本周港口礦石貿(mào)易商總體持穩(wěn),鋼廠整體依舊以按需采購為主,上周鋼廠小規(guī)模補庫,但鋼廠對礦價上漲持觀望態(tài)度,擔(dān)心漲價持續(xù)性不足。受邊際基本面改善影響,礦石價格可能仍延續(xù)弱勢反彈行情黑色系定價的核心依然在成材一測,目前較低的鋼廠利潤(特別是1月和5月)壓制了礦石的上行空間。
價差方面,根據(jù)平衡表測算,3季度礦石基本面預(yù)計保持偏緊,而四季度礦石基本面有所轉(zhuǎn)弱,特別是巴西方面目前發(fā)運量離完成年度目標(biāo)的量尚有差距,預(yù)計巴西發(fā)運4季度會有明顯增加。1-5價差在40-50區(qū)間震蕩,鑒于前期正套的理由還在,建議低位入場的1-5正套頭寸持有,1-5正套演繹的兩個可能的驅(qū)動點在鋼廠補庫和基差收斂。
日前,中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會發(fā)布1-7月份鋼鐵行業(yè)運行情況,數(shù)據(jù)顯示,7月份,鋼鐵生產(chǎn)增速明顯回落,鋼材價格相對平穩(wěn),由于原料成本處于高位,鋼鐵企業(yè)效益又有所下滑。專家認(rèn)為,鋼鐵企業(yè)面臨成本上升和轉(zhuǎn)型升級雙重壓力。
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