進(jìn)入1月份，國內(nèi)鋼材Q345D無縫鋼管價格整體延續(xù)震蕩回升態(tài)勢，6日盤中一度重回4500元/噸上方。在光大期貨黑色團(tuán)隊看來，在成本上移和冬儲支撐下，春節(jié)前鋼價“下有底、上有頂”，大概率維持區(qū)間波動。 進(jìn)入1月，鋼市傳統(tǒng)的“冬儲”悄然開啟，累庫跡象進(jìn)一步顯現(xiàn)。 “螺紋周產(chǎn)量連續(xù)第二周回升，總庫存小幅增加，增幅小于預(yù)期。”光大期貨黑色團(tuán)隊認(rèn)為。 供應(yīng)方面看，光大期貨黑色研究總監(jiān)邱躍成表示，隨著多數(shù)鋼廠2021年度壓減產(chǎn)量任務(wù)完成，進(jìn)入2022年后復(fù)產(chǎn)鋼廠有所增多，產(chǎn)量連續(xù)第二周回升，不過在短流程鋼廠虧損的情況下，整體復(fù)產(chǎn)量并不大。需求方面，目前南方地區(qū)需求仍基本正常，北方需求季節(jié)性回落明顯，投機需求有所回升。 “本周螺紋產(chǎn)量公歷同比下降19.73%，表需公歷同比下降14.39%，連續(xù)七周產(chǎn)量同比降幅大于表需降幅，產(chǎn)量低位對價格支撐作用較強。”邱躍成補充說，同時，隨著各區(qū)域鋼廠冬儲價格錨定，盤面價格在成本端上移以及冬儲價格支撐下，春節(jié)前或處于下方有底，上方有頂?shù)臓顟B(tài)，螺紋鋼主力合約大概率在4250-4600元/噸的區(qū)間波動。

而需求方面，2021年房地產(chǎn)新開工率出現(xiàn)了大幅下滑，即便到了“金九銀十”施工旺季，鋼材需求依然非常疲軟。雖然2021年底，對財政政策和貨幣政策進(jìn)行了調(diào)整，后期財政政策會更加積極，貨幣政策也會相對寬松，但具體政策何時才能在鋼材需求上體現(xiàn)依然難以確定。因此，一季度Q345D無縫鋼管鋼材需求能否快速恢復(fù)依然是大家較為擔(dān)憂的問題。 而產(chǎn)量方面，年后或?qū)⒊霈F(xiàn)快速恢復(fù)。2021年在壓減鋼鐵產(chǎn)量政策影響下，全國多地相繼出臺了限產(chǎn)政策，尤其是下半年整體限產(chǎn)力度非常大，產(chǎn)量出現(xiàn)了大幅下降。而進(jìn)入2022年后，目前除了2+26 區(qū)域內(nèi)的河北、山東、山西、河南少部分地區(qū)有壓產(chǎn)要求外，其它地區(qū)基本沒有相關(guān)政策的限制了。同時，隨著原燃料價格的回落，鋼廠的利潤明顯上升，部分鋼廠的利潤已經(jīng)超過了500元/噸，這將大大刺激鋼廠的生產(chǎn)意愿。隨著產(chǎn)量的快速恢復(fù)，將對市場的供需狀態(tài)產(chǎn)生影響。 那么，2022年一季度鋼市將如何運行？現(xiàn)在又是否能進(jìn)行“冬儲”？ 如果節(jié)前Q345D無縫鋼管鋼價出現(xiàn)300元左右的下滑，節(jié)后的市場基調(diào)則相對穩(wěn)健。如果節(jié)前鋼價基本保持現(xiàn)狀，那么節(jié)后市場風(fēng)險相對較大。從目前的供需狀態(tài)來看，2月份鋼市大概率處于弱勢運行的狀態(tài)，而這種狀態(tài)對于企業(yè)經(jīng)營來說是的，風(fēng)險相對較小。但如果節(jié)后在市場情緒較好的狀態(tài)下，期貨開盤后積極拉漲，2月份鋼價上漲后，3月份市場風(fēng)險就非常大了。 認(rèn)為，在目前Q345D無縫鋼管鋼價不再繼續(xù)向下調(diào)整的狀態(tài)下，如果用鎖價的形式進(jìn)行冬儲要更謹(jǐn)慎一些；如果鋼價再下降兩三百元，甚至更多的話，建議節(jié)前以鎖價的形式進(jìn)行一定量的“冬儲”。

Q345D一種Q345D無縫鋼管的材質(zhì)。Q代表的是這種材質(zhì)的屈服，后面的345，就是指這種材質(zhì)的屈服值，在345左右。并會隨著材質(zhì)的厚度的增加而使其屈服值減小。 Q345D無縫鋼管分為 無縫鋼管和焊接鋼管。無縫鋼管生 產(chǎn)過程是將實心管坯或鋼錠穿成空 心的毛管，然后再將其軋制成所要 求尺寸的鋼管。采用的穿孔和軋管 方法不同，就構(gòu)成了生產(chǎn)無縫鋼管 的不同方法。焊接鋼管生產(chǎn)過程是 將管坯(鋼板或帶鋼)彎曲成管狀， 再把縫隙焊接起來成為鋼管。因采 用的成型和焊接方法不同，就構(gòu)成了生產(chǎn)焊接鋼管的不同方法。 無縫鋼管主要用熱軋法生產(chǎn)。 擠壓法主要用于生產(chǎn)難穿孔的低塑 性高合金鋼管或異型鋼管和復(fù)合金 屬管。冷軋和冷拔法可將熱軋管繼 續(xù)加工成小直徑和薄壁的鋼管。焊接鋼管工藝過程簡單、生產(chǎn) 效率高、成本低。

2022年Q345D無縫鋼管需求展望：鋼鐵需求將有所減弱 2022年在“跨周期和逆周期”調(diào)控政策的托底下，固定資產(chǎn)投資有望進(jìn)入上行周期，基建投資有望回暖，房地產(chǎn)投資下行筑底將拖累用鋼需求；制造業(yè)用鋼需求穩(wěn)中有增，我國鋼鐵需求將小幅下滑。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計2022年中國鋼材表觀需求量為9.27億噸，同比下降1.3%。 2022年基建投資將有望回暖 當(dāng)前地方政府債券資金成為基礎(chǔ)設(shè)施投資的重要資金來源。近期財政部向各地提前下達(dá)了2022年新增專項債限額1.46萬億元。地方新增專項債限額的提前下達(dá)，使得“適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”獲得資金支持，有利于明年初形成實物工作量，將有效發(fā)揮基建對經(jīng)濟的托底作用。2022年專項債資金重點用于交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、社會事業(yè)、城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、 重大戰(zhàn)略項目、保障性安居工程等九大方向。Q345D無縫鋼管 2022年，“十四五”規(guī)劃下的重大項目將陸續(xù)開啟，疊加2021年專項債發(fā)行和使用節(jié)奏有所滯后，預(yù)計將有一部分資金結(jié)轉(zhuǎn)至明年使用，將有力支持基建投資反彈。